Regel 505 Regulation D vs. Regel 506 Regulation D

Regeln 505 und 506 der Verordnung D befassen sich mit Angeboten für den Verkauf von Wertpapieren. Im Rahmen des Securities Act von 1933 muss jedes Angebot zum Verkauf von Wertpapieren entweder bei der SEC registriert werden oder eine Befreiung erfüllen. Die Verordnung D (oder Reg d) enthält drei Regeln, die Ausnahmen von den Registrierungsanforderungen entstehen, sodass einige Unternehmen ihre Wertpapiere anbieten und verkaufen können, ohne die Wertpapiere bei der SEC registrieren zu müssen.

In den Regeln 504 und 505 implementiert die Verordnung D §3 (b) des Securities Act von 1933 (auch als das 33er Gesetz bezeichnet), das es der SEC ermöglicht, Ausstellungen von unter 5.000.000 USD von der Registrierung auszunehmen. Es enthält auch (in Regel 506) einen "sicheren Hafen" gemäß §4 Abs. 2 des Gesetzes '33 (der besagt, dass nicht öffentliche Angebote von der Registrierungsanforderung ausgenommen sind). Mit anderen Worten, wenn ein Emittent den Anforderungen von Regel 506 entspricht, können er sicher sein, dass sein Angebot "nicht öffentlich" ist und somit von der Registrierung befreit ist.

Vergleichstabelle

Regel 505 Regulation D

Regel 505 der Verordnung D ermöglicht es einigen Unternehmen, die ihre Wertpapiere anbieten, diese Wertpapiere von den Registrierungsanforderungen der Bundes -Wertpapiergesetze auszahlen zu lassen. Um sich für diese Befreiung zu qualifizieren, ein Unternehmen:

• Kann in einem Zeitraum von 12 Monaten nur bis zu 5 Millionen US-Dollar seiner Wertpapiere anbieten und verkaufen;
• Kann an eine unbegrenzte Anzahl von "akkreditierten Investoren" und bis zu 35 anderen Personen verkaufen, die die Raffinesse oder Vermögensstandards, die mit anderen Ausnahmen verbunden sind, nicht erfüllen müssen
• Muss die Käufer darüber informieren, dass sie "eingeschränkte" Wertpapiere erhalten, was bedeutet, dass die Wertpapiere nicht für sechs Monate oder länger verkauft werden können, ohne sie zu registrieren. Und
• Ich kann keine allgemeine Werbung oder Werbung verwenden, um die Wertpapiere zu verkaufen.

Regel 505 ermöglicht es Unternehmen, zu entscheiden, welche Informationen an akkreditierte Anleger weitergeben sollen. Unternehmen müssen jedoch nicht akkreditierte Anleger Offenlegungsdokumente angeben, die im Allgemeinen denjenigen entsprechen, die für eingetragene Angebote verwendet werden. Wenn ein Unternehmen akkreditierte Anleger Informationen zur Verfügung stellt, muss es diese Informationen auch nicht akkreditierten Investoren zur Verfügung stellen. Das Unternehmen muss auch verfügbar sein, um Fragen durch potenzielle Käufer zu beantworten.

Hier finden Sie einige Einzelheiten zu den Anforderungen an die finanziellen Erklärung, die für diese Art des Angebots gelten:

• Abschlüsse müssen von einem unabhängigen Wirtschaftsprüfer zertifiziert werden
• Wenn ein anderes Unternehmen als eine beschränkte Partnerschaft ohne unangemessene Anstrengungen oder Aufwand keine geprüften Abschlüsse erhalten kann, muss nur die Bilanz des Unternehmens (die innerhalb von 120 Tagen nach Beginn des Angebots datiert werden) geprüft werden. Und
• Begrenzte Partnerschaften, die nicht in der Lage sind, die erforderlichen Abschlüsse ohne unangemessene Anstrengungen oder Ausgaben zu erhalten.

Regel 506 Regulation D

Regel 506 der Verordnung D gilt als "sicherer Hafen" für die private Angebotsfreiheit von § 4 Abs. 2 des Securities Act. Unternehmen, die die Befreiung von Regel 506 verwenden, können einen unbegrenzten Geldbetrag sammeln. Ein Unternehmen kann sicher sein, dass es innerhalb der Abschnitt 4 (2) Befreiung liegt, indem sie die folgenden Standards erfüllen:

• Das Unternehmen kann keine allgemeine Werbung oder Werbung verwenden, um die Wertpapiere zu vermarkten
• Das Unternehmen kann seine Wertpapiere an eine unbegrenzte Anzahl von "akkreditierten Investoren" und bis zu 35 weitere Einkäufe verkaufen. Im Gegensatz zu Regel 505 müssen alle nicht akkreditierten Investoren allein oder mit einem Vertreter eines Käufers anspruchsvoll sein. Das heißt, sie müssen über ausreichende Kenntnisse und Erfahrung in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen, um sie in der Lage zu machen, die Verdienste und Risiken der Prospekten zu bewerten Investition;
• Unternehmen müssen entscheiden, welche Informationen an akkreditierte Anleger weitergeben sollen, solange sie nicht gegen die AntiFraud -Verbote der Bundes -Wertpapiergesetze verstoßen. Unternehmen müssen jedoch nicht akkreditierte Anleger Offenlegungsdokumente anbieten, die im Allgemeinen die gleichen sind wie die für eingetragene Angebote verwendet. Wenn ein Unternehmen akkreditierte Anleger Informationen zur Verfügung stellt, muss es diese Informationen auch nicht akkreditierten Investoren zur Verfügung stellen
• Das Unternehmen muss verfügbar sein, um Fragen durch potenzielle Käufer zu beantworten
• Die Anforderungen an die Finanzberechtigung sind dieselben wie bei Regel 505; Und
• Käufer erhalten "eingeschränkte" Wertpapiere, was bedeutet, dass die Wertpapiere nicht mindestens ein Jahr lang verkauft werden können, ohne sie zu registrieren.

Erfordernis zum Dateiformular D

Während Unternehmen, die die Befreiung von Regel 505 verwenden. Das Formular D ist eine kurze Mitteilung, die die Namen und Adressen der Eigentümer und Aktienförderer des Unternehmens enthält, aber nur wenige andere Informationen über das Unternehmen enthält.