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Unterschied zwischen NPV und IRR

Unterschied zwischen NPV und IRR

NPV oder auch als Netto -Barwertmethode bekannt, überlegt den Barwert des Bargeldflusses eines Investitionsprojekts, der die Kapitalkosten als Discount -Rate verwendet. Andererseits, IRR, ich.e. Der interne Renditesatz ist ein Zinssatz, der den Barwert künftiger Cashflows mit dem anfänglichen Kapitalabfluss entspricht.

In der Lebensdauer jedes Unternehmens kommt eine Situation eines Dilemmas, in dem es eine Wahl zwischen verschiedenen Projekten treffen muss. NPV und IRR sind die beiden häufigsten Parameter, die von den Unternehmen entschieden werden sollen, welcher Anlagebefehl am besten ist. In einem bestimmten Projekt liefern die beiden Kriterien jedoch widersprüchliche Ergebnisse, ich.e. Ein Projekt ist akzeptabel, wenn wir die NPV -Methode betrachten, aber gleichzeitig bevorzugt die IRR -Methode ein anderes Projekt.

Die Gründe des Konflikts inmitten der beiden sind auf die Abweichung der Zuflüsse, Abflüsse und Lebensdauer des Projekts zurückzuführen. Gehen Sie diesen Artikel durch, um die Unterschiede zwischen NPV und IRR zu verstehen.

Inhalt: NPV vs IRR

  1. Vergleichstabelle
  2. Definition
  3. Schlüsselunterschiede
  4. Ähnlichkeiten
  5. Abschluss

Vergleichstabelle

VergleichsgrundlageNPVIRR
BedeutungDie Summe aller gegenwärtigen Werte von Cashflows (sowohl positiv als auch negativ) eines Projekts wird als Netto -Barwert oder NPV bezeichnet.IRR wird als eine Rate beschrieben, zu der die Summe der ermäßigten Cash -Zuflüsse entsprechende Bargeldabflüsse entspricht.
AusgedrücktAbsolute BegriffeProzentsatz
Was es darstellt?Überschuss aus dem ProjektPunkt ohne Gewinn ohne Verlust (gleichmäßiger Punkt)
EntscheidungsfindungEs macht die Entscheidungsfindung einfach.Es hilft nicht bei der Entscheidungsfindung
Zinssatz für die Reinvestition von ZwischenausschussenKosten des KapitalsInterne Rendite
Variation des Geldabflusses TimingWird NPV nicht beeinflussenZeigt negative oder mehrere IRR -IRR

Definition von NPV

Wenn der Barwert der zukünftigen Cashflows, die aus einem Projekt generiert werden. Das Konzept hat im Bereich der Finanz- und Investitionen von großer Bedeutung, um wichtige Entscheidungen in Bezug auf Cashflows über mehrere Jahre zu treffen. NPV ist die Vermögensmaximierung des Aktionärs, was der Hauptzweck des Finanzmanagements ist.

NPV zeigt den tatsächlichen Nutzen, der über die Investition in das jeweilige Projekt für Zeit und Risiko übernommen wurde. Hier wird eine Faustregel befolgt, das Projekt mit positivem NPV akzeptieren und das Projekt mit negativem NPV ablehnen. Wenn der NPV jedoch Null ist, ist dies eine Situation der Gleichgültigkeit i i.e. Die Gesamtkosten und Gewinne beider Optionen sind gleich. Die Berechnung von NPV kann auf folgende Weise durchgeführt werden:

NPV = ermäßigte Cash -Zuflüsse - ermäßigte Geldabflüsse

Definition von IRR

IRR für ein Projekt ist der Abzinsungssatz, bei dem der Barwert der erwarteten Netto -Cash -Zuflüsse den Cash -Ausgaben entspricht. Einfach ausgedrückt sind ermäßigte Cash -Zuflüsse entspricht den ermäßigten Geldabflüssen. Es kann mit dem folgenden Verhältnis erklärt werden, (Cash -Zuflüsse / Geldabflüsse) = 1.

Bei IRR, NPV = 0 und PI (Rentabilitätsindex) = 1

Bei dieser Methode werden die Cash -Zuflüsse und Abflüsse gegeben. Die Berechnung des Abzinsungssatzes, i.e. IRR, ist durch Versuchs- und Fehlermethode zu erfolgen.

Die Entscheidungsregel im Zusammenhang mit dem IRR-Kriterium lautet: Akzeptieren Sie das Projekt, in dem der IRR größer ist als die erforderliche Rendite (Kürzungsrate) erhalten werden. Lehnen Sie das Projekt ab, bei dem die Grenzrate größer ist als IRR, wie das Projekt Verluste verursachen. Wenn der IRR und die Kürzungsrate gleich sind, ist dies außerdem ein Punkt der Gleichgültigkeit für das Unternehmen. Es liegt also im Ermessen des Unternehmens, den Investitionsvorschlag zu akzeptieren oder abzulehnen.

Schlüsselunterschiede zwischen NPV und IRR

Die grundlegenden Unterschiede zwischen NPV und IRR werden nachstehend dargestellt:

  1. Das Aggregat aller Barwert der Cashflows eines Vermögenswerts, das nicht positiv oder negativ ist, wird als Netto -Barwert bezeichnet. Die interne Rendite ist der Abzinsungssatz, zu dem NPV = 0 ist.
  2. Die Berechnung von NPV erfolgt absolut im Vergleich zu IRR, der prozentual berechnet wird.
  3. Der Zweck der Berechnung von NPV besteht darin, den Überschuss aus dem Projekt zu bestimmen, während IRR den Zustand ohne Gewinn darstellt.
  4. Entscheidungsfindung ist in NPV einfach, aber nicht im IRR. Ein Beispiel kann dies erklären, wenn das Projekt im Fall eines positiven NPV empfohlen wird. IRR = 15%, Kapitalkosten < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
  5. Zwischenausschüsse werden in NPV mit einem Kürzungsrate reinvestiert, während in IRR eine solche Investition zum IRR -Satz getätigt wird.
  6. Wenn sich der Zeitpunkt der Cashflows unterscheidet, ist der IRR negativ oder es zeigt mehrere IRR, was Verwirrung verursacht. Dies ist nicht im Fall von NPV.
  7. Wenn die Höhe der anfänglichen Investitionen hoch ist, zeigt der NPV immer große Cash -Zuflüsse, während IRR die Rentabilität des Projekts unabhängig von der ersten Investition darstellt. Der IRR wird also bessere Ergebnisse zeigen.

Ähnlichkeiten

  • Beide verwenden eine ermäßigte Cashflow -Methode.
  • Beide berücksichtigen den Cashflow während der gesamten Lebensdauer des Projekts.
  • Beide erkennen den Zeitwert des Geldes an.

Abschluss

Netto -Barwert und interne Rendite sind beide Methoden der ermäßigten Cashflows. Auf diese Weise können wir sagen, dass beide den Zeitwert des Geldes berücksichtigen. In ähnlicher Weise berücksichtigt die beiden Methoden alle Cashflows über die Lebensdauer des Projekts.

Während der Berechnung des Netto -Barwert. Bei der Berechnung von IRR ist der NPV jedoch auf '0' und die Rate, die einen solchen Zustand erfüllt, als IRR bezeichnet.