Unterschied zwischen NPV und Rückzahlung

NPV vs. Rückzahlung

In jedem Unternehmen ist es wichtig, den Wert eines vorgeschlagenen Projekts zu bewerten, bevor Sie tatsächlich in es investieren. Es gibt eine Reihe von Lösungen, um dies aus finanzieller Sicht zu bewerten. Unter ihnen sind Netto -Barwert (NPV) und Payback -Methoden. Diese beiden können die Nachhaltigkeit und den Wert von langfristigen Projekten messen. Sie unterscheiden sich jedoch in ihrer Berechnung, ihren Faktoren und somit in Bezug auf Einschränkungen und Vorteile.

NPV, auch als Net Present Worth (NPW) bekannt, ist eine Standardmethode zur Verwendung des Zeitwerts des Geldes, um langfristige Projekte zu bewerten. Es berechnet eine Zeitreihe des Cashflows, sowohl eingehende als auch ausgeschlossene Cashflow in Bezug auf Währung. NPV entspricht der Summe der gegenwärtigen Werte der einzelnen Cashflows. Das Wichtigste, an das man sich an NPV erinnern muss, ist der Barwert.„Einfach ausgedrückt, NPV = PV (Barwert) '“ I (Investition). Zum Beispiel mit 1.000 USD für i, 10.000 USD für PV: 10.000 USD - 1.000 USD = 9.000 USD = NPV. Bei der Auswahl zwischen alternativen Investitionen kann NPV dazu beitragen < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Umgekehrt wird die Payback -Methode zur Bewertung eines Kauf- oder Erweiterungsprojekts verwendet. Es bestimmt den Zeitraum, in dem es häufig in Jahren ist, in dem es eine "Rückzahlung" für Investitionen geben wird. Es entspricht der anfänglichen Investitionen geteilt durch jährliche Einsparungen oder Einnahmen oder in mathematischer Bedingungen: Rückzahlungszeit = I/CF (Cashflow pro Jahr). Zum Beispiel 10.000 US -Dollar für I und 1.000 USD für CF, 10.000 / 1, 000 = 10 (Jahre) = Rückzahlungsfrist. Je kürzer die Amortisationszeit ist, desto besser die Investition besser. Eine lange Rückzahlung bedeutet, dass die Investition für lange Zeit gesperrt wird. Dies macht normalerweise ein Projekt relativ nicht nachhaltig.

Die Netto -Barwertanalyse beseitigt das zeitliche Element für die Abwägung alternativer Investitionen, während sich die Payback -Methode auf die Zeit konzentriert. Vor diesem Hintergrund bewertet die Payback -Methode den Zeitwert von Geld, Inflation, finanziellen Risiken usw. nicht ordnungsgemäß ordnungsgemäß. im Gegensatz zu NPV, was die Rentabilität einer Investition genau misst. Obwohl die Payback -Methode die maximal akzeptable Periode der Investition angibt, berücksichtigt sie weder Wahrscheinlichkeiten, die nach der Rückzahlungsfrist auftreten können, noch misst sie das Gesamteinkommen. Es zeigt nicht an, ob Einkäufe im Laufe der Zeit positive Gewinne erzielen werden.

Somit liefert NPV bessere Entscheidungen als die Rückzahlungsmethode bei Investitionen in Kapital. Wenn Sie sich ausschließlich auf die Payback -Methode verlassen, kann dies zu schlechten finanziellen Entscheidungen führen. Die meisten Unternehmen kombinieren normalerweise die Payback -Methode mit der NPV -Analyse. In Bezug auf die Vorteile ist die Rückzahlungszeitmethode einfacher und leichter für kleine, sich wiederholende Investitionen und Faktoren für die Steuern- und Abschreibungsraten zu berechnen. NPV hingegen ist genauer und effizienter, da der Cashflow, nicht das Ergebnis und nicht zu Investitionsentscheidungen führt, die Mehrwert schaffen. Auf der anderen Seite setzt es einen konstanten Abzinsungssatz gegenüber der Lebensdauer der Investition an und ist eingeschränkt bei der Vorhersage von Cashflows. Darüber hinaus beinhaltet die Nachteile der Rückzahlung die Tatsache, dass sie nach der Rückzahlungsfrist und dem Geldwert sowie finanziellen Risiken vor oder während der Investition nicht berücksichtigt werden, dass sie nicht berücksichtigt werden.

Zusammenfassung

1) NPV- und Payback-Methoden messen die Rentabilität von langfristigen Investitionen.
2) NPV berechnet den Barwert einer Investition, beseitigt jedoch das Zeitelement und setzt einen konstanten Abzinsungssatz über die Zeit an.
3) Die Payback bestimmt den Zeitraum, über den eine "Rückzahlung" für eine bestimmte Investition getätigt wird. Es ignoriert jedoch den Zeitwert des Geldes und die Rentabilität des Projekts nach der Rückzahlungsfrist.
4) Die meisten Unternehmen verwenden eine Kombination aus den beiden Bewertungsmethoden, um eine optimale finanzielle Entscheidung zu treffen.